Conozca qué le pasa a los fondos que apuestan a bonos venezolanos y argentinos
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A pesar que el gobierno kirchnerista de Argentina reestructuró su deuda, las expectativas generadas en el mercado eran tan negativas que hoy un bono de cien dólares cotiza a menos de 40.
Redacción | Primer Informe
A la quiebra se fue el fondo de inversiones Greylock Capital Associates. Esa corporación fue uno de los jugadores más notorios en la reestructuración de la deuda externa argentina.
El retiro progresivo y generalizado de los inversionistas que lo fondeaban lo obliga a retirarse del mercado.
Tres años consecutivos de pérdidas le dieron un golpe mortal al fondo que se especializó en deuda de países «de alto riesgo». Su primera experiencia fue su participación en la reestructuración de la deuda de Grecia.
También, el fondo apostó a bonos venezolanos, pero le generaron abultadas pérdidas. Al igual que los argentinos y los ecuatorianos. Luego vinieron las dificultades en su flujo de fondos.
Por consguiente, sus clientes retiraron sus inversiones y el fondo pidió la quiebra ante la Justicia del Distrito Sur de Nueva York.
Mediante este procedimiento, el fondo de inversión irá a concurso de acreedores. La empresa sostiene que no pretende cerrar. Se van a someter ellos mismos a su propia reestructuración.
Su CEO, Hans Humes, negoció con Martín Guzmán, ministro argentino de Economía. Fue de los primeros en llegar a un acuerdo con el gobierno kirchnerista de Alberto Fernández.
Sin embargo, la apuesta no le salió como esperaba. Los bonos argentinos se deprimieron más tras el cierre de la reestructuración y hoy un bono de cien dólares cotiza menos de 39,70 dólares.
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Bonos sin futuro
En Ecuador los bonos se mostraron pero tras un tenue repunte desde que fueron reestructurados de prácticamente un dólar cada cien. Además el fondo apostó a los bonos venezolanos que no le generaron ningún dividendo.
Y en general el mercado de deuda de países emergentes sufrió con la subida de tasas de la Fed en 2018 y muchas monedas se fueron a pique. Entre ellas, particularmente le fue mal peso argentino. La la lira turca también fue golpeada.
Eso tradujo en una caída en las cotizaciones de los bonos soberanos de buena parte de los emergentes.
Para Greylock se tradujo en reducir su personal de 21 a 9 empleados y pasar de administrar una cartera de 450 millones de dólares en 2017 a mover menos de 100 millones de dólares para el mes que viene. Solo se pueden salvar si se renuevan los inversores, escribió en la solicitud de quiebra David Seltzer, el CFO de Greylock.
Ya en abril del año pasado, el fondo había advertido una profundización de sus dificultades por la pandemia. Las deudas de países emergentes con condonaciones para asistir a los más pobres no eran sencillas de vender en el mercado de capitales.
En el caso de Venezuela es particularmente malo. Una economía virtualmente paralizada e incapaz de dolarizarse para poder pensar en una reactivación.
Con información de La Política.
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